上市牧企积极利用衍生品避险

  • 日期:01-23
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虽然生猪期货仍未上市,但由大豆、玉米、豆粕、菜籽粕、鸡蛋期货等组成的饲料养殖连锁品种体系。已经逐步完善,成为相关行业客户进行风险管理和辅助管理的有力工具。

据《中国证券报》记者统计,截至4月24日,中信牧业共有30家上市公司公布了2014年度业绩。其中,同伟股份有限公司、郑弘科技、大北农业、唐人神、金鑫农、神农发展、鹤峰畜牧等众多上市公司都在积极利用衍生品市场进行风险管理。此外,仅自2015年以来,唐人神、通渭、神农发展、金鑫农等四家上市畜牧企业就发布了套期保值发展公告。

记者从2014年年报中了解到,2014年,通威豆粕和菜籽粕的预期回报率为168.03万元,投资损益为5273万元。郑弘科技全资子公司在期货市场的初始投资为2100万元,实际损益为-176.26万元。大贝农对豆粕期货合约的初始投资为95.93万元,实际损益为-116.49万元。唐人神对大豆、豆粕、菜籽粕等期货套期合约的初始投资为23.56万元,实际损益为-103.4万元。金鑫农期货套期保值合同的实际交易损益为-152.14万元。三农实验豆粕期货业务亏损1576.4万元。

正如业内人士所说,随着水产养殖业和饲料业的不断发展,饲料原料的供需矛盾加剧,导致原料价格波动更加频繁。期货市场原材料套期保值是近年来大型饲料养殖企业规避市场波动风险、锁定原材料价格的常用方法,取得了理想的效果。

据金农心称,期货套期保值的使用也是加强公司集中采购的一种手段。通过对冲玉米、豆粕、油和糖等的使用。公司有效管理玉米、豆粕、油和糖等的整体采购头寸。帮助一些采购能力弱的公司。

在这种背景下,越来越多的上市畜牧业公司已经学会了利用衍生品市场。据金农心最新公告,2015-2016年,公司预计玉米、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、白糖等期货套期保值的最高保证金总额不超过5000万元,待套期保值的原材料合同累计金额约占当年相应原材料预计总消耗量的1/2。

此外,唐人神预计2015年套期保值额度不超过4万吨,所需保证金总额不超过2000万元。该公司的对冲期货包括玉米、豆粕、豆油、大豆、硬小麦、菜籽油、菜籽粕等期货。神农发展2015年拟套保的最大原材料合同量不超过2015年相应原材料消耗量的50%,最高保证金不超过2亿元。要对冲的期货品种应为玉米和豆粕。通威股份预计在连续12个月内对冲不超过200万吨饲料原料,所需保证金余额预计不超过5亿元,主要包括玉米、豆粕、菜粕、鱼粉、油脂等。

随着期货市场在服务实体经济中发挥良好作用,基本定价模式开始在农产品体系中逐步推广。特别是豆粕基本定价模型于2013年上半年开始出现,并于2014年下半年迅速发展。

据报道,广东东莞的一家公司目前按基本价格计算约占所有销售合同的60%,一价销售合同的比例已降至40%左右。基本价格有两种主要方式,随机价格和接触价格。

”广东阳春公司的采购模式也是以基本合同为基础,一价合同比例较低。该公司密切关注豆粕期货价格,并试图利用期货价格进行现货套利。贸易格局正在逐步改善,